美国“两美”事件仍在恶化。房地美报告称，公司连续第4个季度亏损，亏损额8.21亿美元，这几乎是华尔街分析师此前预测的3倍。

　　房地美董事长兼首席执行官理查德·塞隆表示，房地产危机刚刚过半，预计全美房屋价格下降20%左右，市场才能启稳，“目前我们认为，在从顶峰到低谷的下跌过程中，我们大约走了一半。”

　　房地美亏损超分析师预料

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　　昨日公布的巴克莱银行上半年业绩显示，这家英国第三大银行上半年盈利下滑34%。另外，法国兴业银行(601166,股吧)二季度净盈利下降63%；美国前五大银行公布的第二季度财报显示，2家亏损3家盈利，盈利的也是业绩大幅下滑。欧洲最大保险业者安联人寿上季获利也大幅萎缩29%。

　　8月6日，房地美报告称，公司连续第4个季度亏损，亏损额高达8.21亿美元，这几乎是华尔街分析师此前预测的3倍。同时，房地美还出现35亿美元的信用计提和减记，并降低派息。受此消息影响，房利美昨日股价大跌14.71%，房地美大跌19.28%。分析师预计，房利美第二季度亏损金额可能在房地美之上。

　　房地美CEO：危机刚过半

　　房地美董事长兼首席执行官理查德·塞隆表示，房地产危机刚刚过半，预计全国房屋价格下降20%左右，市场才能企稳。塞隆向投资者表示：“在从顶峰到低谷的下跌过程中，我们大约走了一半。”

　　据悉，塞隆将房地美将来的房屋贷款损失准备金翻番至28亿美元，这一信号显示塞隆并没有看到房屋市场下滑的底部。

　　今年以来，房地美股价已暴跌76%左右。受亏损拖累，房地美还宣布将削减第三季度的股息至5美分（第二季度为25美分），并将继续推进此前公布的55亿美元融资计划。

　　摩根士丹利此前公告称，已受聘于美国财政部，为其提供资本市场建议，以此支持财政部在“两美”问题上获得的新职权。

　　美政府援助可能性加大

　　“两美”一度濒临破产，促使当局采取了从承诺注资到限制做空等一系列救援措施。上月30日，布什政府紧急颁布立法，授权美国财政部提高向“两美”的信贷额度，并可在必要时出资收购其股票。

　　美国财政部长保尔森曾表示，希望不用行使美联储出手向“两美”注资的权力。但截至6月底，房地美依然比监管要求多持有27亿美元。然而，一旦55亿美元筹资计划失败，股价就很可能跌落至监管线以下，迫使政府不得不向其注资。

　　太平洋资产管理公司债券基金经理BillGross也认为，财政部可能不得不向房地美和房利美注资300亿美元。

　　总统换届引发救市之争

　　专家查晓刚表示，目前美国国内对于政府是否救市的争论依然很大。美国11月即将迎来新一届总统，新总统对财政政策尤其是“两美”事件上的态度，十分引人关注。

　　就目前的选票情况看，最有希望当选的是美国民主党竞选人奥巴马，他曾在公开场合表示：“美国政府对大型抵押贷款机构——房利美和房地美的支持，应该保护纳税者的利益，而非拯救股东和管理层。”这一言论表面上看，与反对救市者的利益相投。

　　但查晓刚认为，奥巴马的言论可以看作是竞选技巧，更多的是想传达一种信息，即“两美”事件是上届政府的一个错误。如果当选，他不可能对此事放任自流，因为“两美”对美国经济的影响太大了。

　　另外，美国政府也不得不考虑到，中国是美国债务最大的持有人。

　　中国为何增持美元债券

　　独立经济学家谢国忠最近在《危机再现》一文中表示，美联储的援救行动将增加货币供应，并通过商品投机导致通胀上扬。由于美元是世界性货币，美国将会把金融危机造成的损失通过货币化来转移。

　　查晓刚则表示，中国目前仍在增持美国债券，背后隐含着一些意图。“毕竟美元的地位在那里，像俄罗斯那样一下撤走1000多亿美国债券的做法是不可取的。我国现在处在节奏转型期，还是要坚持合作的态度，在这一点上，我认为政府还是有所考虑的。”不过查晓刚指出，中国应该改变外储结构，比如降低美元资产比例，并且增加投资的灵活性和多样性。

　　摩根士丹利冻结住房净值贷款

　　分析称，这说明美国“廉价贷款时代”已结束

　　每经记者刘琳发自北京

　　日前美国第二大券商摩根士丹利宣布，已向数千名客户发出通知，冻结了他们的房屋净值贷款。

　　房屋净值贷款是一种金融创新产品。在这种贷款模式下，无论是全额购房的房主，还是进行分期付款的“准房东”，都可以把手中的房产作为资产，抵押给银行，贷得一笔新款，来满足自己例如买车、买第二套房等各方面资金需求。这种业务通常采取“1次贷款，N次提款”的模式。

　　“这种贷款的前提是房地产市场非常繁荣，房价还会走高。一旦房地产市场出现危机，这种做法就比较危险。”中国社科院世界经济与政治研究所张明博士向记者指出。

　　据美国银行业协会称，自第一季度以来，美国房屋净值贷款的拖欠增长速度已超过过去20年最高水平。据美国房地产研究机构统计，6月以来，美国贷款购房者的房产被贷款机构收回的比例，比去年同期上升了53%。

　　摩根士丹利表示，将审查此前配给这些客户的房屋净值贷款额度究竟有多大，而现在还值多少钱。由于采取了n次提款的模式，摩根士丹利现已通过冻结这些客户信用额度提款的方式，冻结了这些贷款。

　　摩根士丹利并非第一个向住房净值贷款“开刀”的机构。据报道，3月以来，美国第二大银行摩根大通就已经向15万名客户发放通知，根据走低的房地产市场价格，对他们的房屋净值贷款额度进行了调整。分析人士指出，放贷机构陆续冻结住房净值贷款，说明美国的“廉价贷款时代”已经结束了，而金融体系的发展前景尚不明朗。

　　据彭博社报道，此次摩根士丹利冻结的多是高端客户，虽然其发言人拒绝透露被冻结贷款的总值，但是分管这批贷款的摩根士丹利财富管理部拥有客户资产高达7390亿美元。

　　分析：美国经济站在十字路口

　　美国总统布什最近签署了总额达3000亿美元的房市援助法案。这对于泡沫破裂中的美国房市无疑是一场及时雨。但在经济下行和通胀上行双重风险夹击下，此举能否拯救房市，进而拉动美国经济，还有待观察。

　　美国政府拯救房市的更大目的是为经济减速刹车。因为次贷危机产生的后果正全面侵蚀着美国实体经济，导致消费下降、失业增加、经济增长放缓。今年7月份美国失业率已升至4年来最高的5．7％，去年第四季度美国经济则下降了0．2％。

　　美国经济是否会衰退呢？据美国经济学家的判断，未来美国经济的走势存在三种可能。

　　一是美国经济“软着陆”。随着政府一系列措施出台，美国经济涉险过关而不至于陷入衰退。

　　二是美国经济可能陷入“轻度衰退”。房市泡沫破裂使美国经济徘徊在“零点”附近。而随着就业减少，通胀上升，信贷收紧，美国经济将可能在第四季度陷入衰退，并延续到2009年初。

　　三是美国经济可能陷入“深度衰退”，或者说“滞胀”。美国全国经济研究局主席、哈佛大学教授费尔德斯坦认为，基于失业率的快速上升，美国经济可能陷入“长期、深度和严重的衰退”，衰退概率高于50％。

　　从目前看，未来的美国经济仍充满不确定性。正如世界银行行长佐利克所说，美国经济正处于一个十字路口，恢复上行和继续恶化的两种可能都存在，关键看美国政府的一系列措施能否发挥作用。

　　新华社