华夏案引发监管之争

　　近日，有媒体报道运作11年之久的华夏商品现货交易所（简称华交所）掌门人郭远峰携近两亿资金出逃。消息一出，市场为之震惊。受害代理商聚集在该交易所注册旧址，要求讨回公道。目前，警方已介入调查，商务部也予以关注，并责成北京市商务局了解情况。不过，详情尚未明了。

　　然而，这已经不是大宗商品现货交易的第一次“事故”。为何违规的交易所层出不穷，为何违规交易能维持11年且客户众多，这值得人们反思。

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　　资金安全漏洞严重

　　根据此前媒体披露的信息可以看出，华夏商品现货交易所是一家从事远期现货交易的公司。一方面它是现货交易，主营业务包括组织钢铁、粮油、棉纺、食糖、金属、塑料、化工、煤炭、石油及仓储商品等商品现货仓单的电子交易及配套服务。但另一方面，这又与一手交钱一手交货的即时现货交易不同，交易所内设有标准化合约和保证金比例，并可以杠杆交易。“这些特征都显示出，华夏商品现货交易所进行的是变相的期货交易。”海通期货有限公司高级分析师董淑志表示。

　　有代理商披露，华交所的客户交易流程如下：首先将保证金打给华夏交易所郭远峰所指定的工商银行(601398，股吧)账户，银行则根据与交易所的协议向交易所的账户划拨资金。此后，如果客户操作实现盈利，交易所再将资金转入客户的工商银行(601398,股吧)账户。

　　董淑志指出，华交所既扮演裁判员又扮演运动员，市场的公正性和资金的安全性无法保障。

　　业内人士指出，华交所的问题出在缺乏资金第三方托管、保证金第三方监控上。正规的交易是投资者在代理商处开出客户保证金专用账号，保证金由银行封闭管理，期货公司无法动用客户一分钱。