新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　东方航空 受益本币升值 三通提速预期

　　(广发证券 李建雄)

　　东方航空(600115行情,股吧)(600115)是我国三大航空公司之一，位于我国最大经济、贸易、金融中心上海。民航总局正与上海市政府加强合作，共同推进将上海建成亚太地区航空枢纽计划，将带来丰富客货运输资源。截至去年年底，公司共经营航线467条，其中国内航线351条，服务于国内外共138个城市。此外，公司已成为2010年上海世博会航空客运合作伙伴，而三通提速的预期也将使公司成为最大的受益者。

　人民币升值受益

　　来自外汇交易中心的最新数据显示，本月3日人民币对美元汇率中间价升破6.93，以6.9295创下汇改以来新高，这是进入2008年以来，人民币对美元汇率创出的第40个新高。高盛集团相关人士预计，人民币兑美元在未来12个月内将升值10%。

　　公司是典型的人民币升值受益题材股，首先，升值使航空燃油开支大幅降低；其次，航空股大都通过购买飞机拥有庞大美元外债，在人民币加速升值的预期下，公司有望受到主力资金的持续关注。自6月1日起国内民航国际燃油附加费再次上调，东方航空(600115行情,股吧)国际航线收入占比相对较大，东方航空的国际航线收入占比为37%，此次上调对东方航空降低燃油成本形成利好。由于二三季度以及北京奥运期间将会是航空旺季，客座率和票价将有明显的上升空间，在公司股价调整后，将有趋势性的投资机会。

　　引进战略投资者 做强航运主业

　　美国达美航空公司与美西北航空公司的创纪录合并案还没有尘埃落定，又一桩更大规模的航空巨头间的联姻日前引爆全球媒体。据称，美国联合航空公司有意与全美航空公司合并，以组建全球最大的航空集团。但东航不准备效仿搞合并，还是要坚持以我为主。前期公司公告称，对于中航建议，公司董事会将不予进一步考虑，公司将坚持引进战略投资者，做精做强航空运输主业。

　　中期趋势转强 重点关注

　　短期该股均线已由下降发散转变为粘合调头向上，股价成功放量突破30日均线强阻力，中线趋势已明显开始由弱转强。由于其具备人民币升值受益和三通概念，以及存在引进战略投资者的预期，短线经回抽确认后，有望转势走强，可重点关注。

　　(广发证券 李建雄)

　　交运股份(600676)

　　上海本地股 整合提速

　　(银河证券饶杰)

　　近期上海本地股表现令人侧目，在上海国有上市公司整合悄然提速助推下，沪市相关上市公司在国有资产注入面前竞相起舞，建议关注在上海交运行业占有重要地位的交运股份(600676行情,股吧)。公司通过资源整合、定向增发等与国际著名跨国公司合作等举措，逐步建立与国际大都市相适应的现代物流系统。随着处于长三角经济圈中交通运输业的快速发展，公司作为上海高速客运的骨干企业之一，有望成为长三角物流龙头。近日该股已横盘数日，量能萎缩显示洗盘动作接近尾声，可重点关注。(银河证券饶杰)

　　鼎盛天工(600335)

　　低价机械股 底部放量上行

　　(大富投资)

　　周三沪深大盘小幅低开后震荡下行，短线风险加大，操作上不妨关注些相对强势股，如业绩大幅增长的绩优股鼎盛天工(600335行情,股吧)。

　　公司具有路面机械之王的美誉，其核心产品平地机、装载机、压路机和摊铺机远销多个国家和地区，获得了国际市场的广泛认同，而随着我国农村城市化和现代化的加速展开，公司经营前景看好。走势上看，近日该股表现明显强于大盘，随着底部量能的持续温和放大，短线上行欲望较强，建议投资者可积极关注。

　　(大富投资)

　　中鼎股份(000887)整合进程加快 空间广阔

　　(恒泰证券 王飞)

　　中鼎股份(000887行情,股吧)(000887)

　　整合进程加快 空间广阔

　　公司是目前我国汽车用非轮胎橡胶零部件的最大的生产厂商，重大资产置换的完成为公司发展注入了活力，综合实力显著增强，盈利能力也将大大提高。

　　随着我国汽车工业的快速发展及全球经济一体化的日益深入，汽车零部件需求非常强劲。公司以国家产业政策为导向，整合国内外相关优势企业，不断延伸产业链，同时加大新型市场的开发，进一步巩固其在行业中的主导地位，实现稳健快速发展。

　　公司拟定向增发，若定向增发实施完成，公司将有效避免与控股股东之间潜在的同业竞争、减少关联交易，而产业链的进一步完善，产能及研发能力的提高也将有效帮助其提高可持续发展能力。与此同时，为扩大在华中及周边地区汽车橡塑零部件的市场占有率，提高企业快速反应能力和服务水平，公司决定斥资在武汉沌口开发区投资设立武汉中鼎汽车零部件公司，显然，公司在扩大产业规模，强化技术创新层面已不遗余力，其未来的产业协同效应值得期待。

　　国金证券(600109行情,股吧)认为，不考虑资产注入，维持公司现有业务2008年至2010年0.441元、0.59元和0.769元的业绩预测，并给予买入投资评级。

　　(恒泰证券 王飞)

　　中国石化(600028)核心竞争力突出 头肩底突破

　　(世基投资)

　　中国石化(600028行情,股吧)(600028)

　　核心竞争力突出 头肩底突破

　　公司是我国最大的石化企业，上中下游综合一体化的优势使其综合竞争力强。我国能源行业目前是典型的寡头垄断格局，以上游资源提供为主的中国石油(601857行情,股吧)和炼化一体化的中国石化(600028行情,股吧)分享了我国80%的上游市场和90%的消费市场。

　　公司庞大的加油站网络具备典型的中国资产概念，同时受益于我国经济的长期增长、居民消费水平的提高以及人民币升值，公司成品油业务仍将处于景气周期。此外，从发达国家的经验看，非油品的经营利润将占到加油站总利润的40%至50%，我国目前仍处于起步阶段，未来发展空间巨大。随着普光气田探明储量的不断增加以及川气东送等重点工程的建设，公司未来天然气的产销量将快速提升，成为公司新的利润增长点。

　　去年下半年以来国际、国内油价倒挂使得炼油业务出现大幅亏损是拖累公司业绩的主要原因，因此无论国内成品油价格出现小幅上涨或国际油价出现下跌，都将使公司炼油业务大幅减亏。经过近半年下跌，该股最大跌幅超过60%，严重超跌，近期反复震荡筑底，成交比较活跃，目前已突破头肩底颈线，后市有望重拾升势，可积极关注。

　　(世基投资)

　　三房巷(600370)

　　大幅破发 买入信号出现

　　(安信证券 周文清)

　　外高桥(600648行情,股吧)公告拟定向增发从而收购外高桥(600648行情,股吧)集团等旗下资产，由于其定向增发价是每股16.87元，而其目前股价仍远远低于其定向增发价，从而为市场带来想象力，周三开盘即强劲涨停，而三房巷(600370行情,股吧)目前股价严重破发，离其前期10元增发价有高达62%的空间，值得密切关注。此外，公司还被评为我国印染行业十佳企业之一，其中卡其布产量居全国之首，行业龙头地位无可动摇。

　　近期该股形成红三兵形态，多项技术指标发出买入信号，值得重点关注。(安信证券 周文清)

　　广汇股份(600256)

　　◎稳步走高 量能明显放大

　　二级市场上，前期该股低位平台整理，近期股价稳步震荡走高，形成了良好上升通道，量能出现明显放大，后市有望继续走高，可积极关注。

　　(世纪证券 赵玉明)

　　中化国际(600500)央企整合 绩优蓝筹

　　(浙商证券 陈泳潮)

　　中化国际(600500行情,股吧)(600500)

　　央企整合 绩优蓝筹

　　近期沪深大盘在前期强势品种如新能源、煤炭股大跌的情况下出现大跌，特别是中国联通(600050行情,股吧)借利好出货，周三大跌极大打击了市场人气，虽然尾盘在地产股反弹下跌幅有所收窄，但市场表现仍然说明了主力做多十分谨慎，流露出对于上市公司业绩增速减缓及大小非问题的担忧。在此情况下，市场必然将启动能够化解以上担忧的品种，成为后市的热点。我们认为，当前唯有央企重组股才能有效化解市场的担忧，央企重组整体上市能增厚业绩，因此，关注一些业绩好、估值有优势且具有央企整合题材的品种是不错选择，如中化国际(600500行情,股吧)。

　　公司大股东中化集团是我国国家重要骨干企业，在石油、化肥、化工三大核心领域实施上中下游一体化运作，也是我国最大的化肥进口商和磷复肥生产商，实力相当强劲。目前中化集团仍有大量资产尚未整合，在央企整合提速的背景下，作为旗下唯一一家A股上市公司，公司有可能成为集团资产整合的平台，一旦成为整合对象，公司的竞争实力和盈利能力将更上一层楼。随着我国经济仍将保持较快的增长速度，公司相关的业务也将保持持续稳定的增长。按目前股价测算，其市盈率具有一定的安全边际。

　　二级市场上，近期该股出现明显放量上涨走势，投资者可适当关注。

　　(浙商证券 陈泳潮)

　　百利电气(600468)

　　掌控稀缺资源 增量资金关注

　　(越声理财向进)

　　公司实际控制人是全国机械装备制造业重要基地之一，实力雄厚。近期公司增发方案获批，募集资金用于收购国际机械股权及对天发重型水电和百利高压增资，同时，公司拥有股权的赣州特精钨钼业有限公司位于有世界钨都美称的江西省，资源优势明显。钨属于不可再生的战略资源，目前全球范围内的钨矿资源供应紧缺，公司资源优势明显。近期该股明显抗跌，增量资金正在流入，后市加速行情或将展开，可重点关注。(越声理财向进)

　　山东威达(002026)

　　◎具备中线机会 密切关注

　　公司是国内唯一的机床及电动工具配件行业上市企业，也是全球最大的钻夹头专业生产厂家之一。目前该股已具备一定中线机会，可密切关注。

　　(九鼎德盛 肖玉航)

　　生意宝(002095)朝阳行业 前景广阔

　　(金百灵投资)

　　生意宝(002095行情,股吧)(002095)

　　朝阳行业 前景广阔

　　周三沪深股指缩量下跌，七成个股下跌，成交继续萎缩。以中石油、中石化和中国联通(600050行情,股吧)几大权重指标股的持续下跌拖累股指下行，盘面上看，沪市本地股、券商概念、工程建筑板块表现较为抗跌，而前期表现较好的网络游戏、通信等板块则处于跌幅前列。股指经历近期连续缩量盘整后，短线有向下突破的迹象，建议关注小盘科技股生意宝(002095行情,股吧)。

　　公司是国内领先行业类专业网站运营商，以化工业作为切入点，较早地创建了专业化工网站，为企业进行网络推广和网上信息服务，拥有并经营中国化工网、全球化工网、中国纺织网、医药网等专业网站。目前该股再次回探箱体底部，后市有继续反弹要求，可适当关注。

　　(金百灵投资)

　　万业企业(600641)项目进展顺利 底部连续收阳

　　(金证顾问)

　　万业企业(600641行情,股吧)(600641)

　　项目进展顺利 底部连续收阳

　　周三沪深大盘基本处于弱势下跌状态，与此同时，地产板块和上海本地股异军突起，值得注意的使，具有上海本地概念的房地产公司万业企业(600641行情,股吧)走势稳健，底部形态逐步明朗，后市有望继续走强。

　　作为上海本地颇具实力的房地产企业，公司近年来经营稳健，随着上海申博成功，上海房地产行业在较长一段时间的发展有强劲保障。自三林集团入主后，对公司资产进行了较大规模的重组。公司在做好现有中远两湾城项目和宝山项目的同时，通过多种方式积极寻求新的开发项目，并拟增发融资继续扩张做大做强地产业，前景看好。目前该股5日和10日均线系统已开始走平，并有望在底部形成黄金交叉，可继续关注。

　　(金证顾问)

　　怡亚通(002183)

　　◎完善供应链 资源整合

　　公司成为国内唯一全面入驻全国保税物流园区供应链企业，并将继续加大在全国进行网点布局的力度，在全国范围内进行资源整合。

　　(方正证券 华欣)

　　悦达投资(600805)

　　◎农用车龙头 低位蓄势

　　公司下属盐城拖拉机厂是国内大中型拖拉机生产企业的龙头之一，同时参股东风悦达起亚。目前该股低位蓄势整理充分，可短线关注。

　　(德邦证券 周亮)

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　　横店东磁(002056)

　　细分行业巨头 短线超跌严重

　　(宏源证券 (000562行情,股吧)杜伟平)

　　周三沪深大盘出现大幅度回落，个股也呈现明显的普跌局面，目前不少个股超跌严重，后市存在强烈反弹要求，而其中那些基本面较好的个股，值得投资者关注，如横店东磁(002056行情,股吧)。

　　公司是铁氧体磁性行业标准制定单位之一，主要从事永磁铁氧体系列、软磁铁氧体系列以及绿色环保型电池系列三大类型产品研发、生产和销售。该股除权后就开始调整，目前该股已逼近前期低点，短线呈现6连阴走势，超跌严重，存在强烈的反弹要求，值得密切关注。

　　(宏源证券(000562行情,股吧)杜伟平)

　　新世界(600628)上海商业龙头 有望绝地反弹

　　(广东百灵信)

　　新世界(600628行情,股吧)(600628)

　　上海商业龙头 有望绝地反弹

　　今年将是我国的消费之年，消费概念有望成为市场中的中线潜力品种，投资者在目前环境下应把握大盘休整的机会，关注近期蓄势充分又具消费概念的题材股，新世界(600628行情,股吧)就是这样一家商业巨头，同时，基于上海世博会进入倒计时阶段以及上海市政府主导本地上市公司整合的预期，使得近日上海本地股明显强于大盘，作为上海本地股的新世界就更具优势，值得投资者重点关注。

　　公司位于上海最繁华的商业街南京路步行街起点，地理位置极其优越，三条地铁汇集于此，客流量十分充沛。走势上看，该股得到机构资金中长线运作，前期经过充分调整，近日展开反弹，后市有望进一步展开上攻行情，可积极关注。(广东百灵信)

　　*ST长钢(000569)下跌空间有限 逢低关注

　　(杭州新希望(000876行情,股吧))

　*ST长钢(000569行情,股吧)(000569)

　　下跌空间有限 逢低关注

　　近日上海本地上市公司资产整合悄然提速，使得资金短期再度迅速对重组板块进行关注，其中部分已获得上级管理部门批复核准的个股存在良好预期，可逢低关注*ST长钢，公司与攀钢集团的资产整合事宜正在推进中，后市有一定机会。

　　前期公司发布公告称，其拟与攀钢钢钒(000629行情,股吧)进行换股吸收合并。根据公司公告，公司实际控制人攀枝花钢铁集团接到国务院国有资产监督管理委员会关于攀枝花钢铁集团公司资产整合整体上市的批复，原则同意攀枝花钢铁集团公司资产整合整体上市的方案，重组推进将使公司发展巨大的基本面变化。

　　一旦资产注入完成后，攀钢钢钒(000629行情,股吧)的产业结构中将增加以矿业公司为主体的矿产业、以钛业公司及攀渝钛业(000515行情,股吧)为主体的钛产业，同时，原钢铁产业将增加无缝钢管、建筑钢材、特种钢材等产品，使公司成为集钢铁产业、钒产业、钛产业于一体的大型钢铁钒钛联合企业，钛产业将成为攀钢的支柱产业和核心竞争力，公司将成为拥有铁、钒、钛矿的资源型企业。在目前铁矿石成本不断上涨的大背景下，公司的资源优势及成本优势将得以体现。

　　二级市场上，该股在换股重组的预期下，股价获得明显支撑，下跌空间非常有限，短线存在刻意打压洗盘嫌疑，值得市场逢低关注。(杭州新希望(000876行情,股吧))

　　建设银行 三项关键指标行业第一 价值低估

　　(阿冬)

　　建设银行

　　三项关键指标行业第一 价值低估

　　建设银行(601939行情,股吧)(601939)是我国盈利能力领先的商业银行，其平均股东权益回报率(ROE)、NIM和信贷成本等三项关键指标在国有控股的四大上市银行中排名第一。公司拥有国内最大的个人贷款市场份额和第二大的基本建设贷款份额，同时在信用卡、投资银行、财富管理、综合经营等多个领域有全面竞争力。

　　但回归分析显示，目前建行H股价值被低估，这一并因其股权结构中H股占比较大因素而放大。目前银行业的整体估值水平较低，不过由于同期驱动银行高速增长的净息差、资产规模、资产质量稳定等因素并未改变，银行业依然有能力超越全年业绩预期。

　　H+A股结构影响市场估值

　　一般情况，上市公司的估值(或市价)应与其盈利能力正相关。在市场有效的情况下，同一行业上市公司的整体估值水平应是单个公司交易数据模拟的回归线。如某公司估值水平在回归线上，该公司股价正好反映盈利水平；如在回归线下方，即可认定该公司股价没有反映其真实的盈利能力，存在一定的低估成分。

　　用PB代表估值水平，ROE代表盈利水平，通过取发行H股的六家国内银行08年预测数据平均值，并以5月15日收盘价对应的PB与ROE做回归分析我们发现，招行、交行、工行、中信银行(601998行情,股吧)PB-ROE散点在回归线上方，中行基本接近回归线，建行在回归线下方，且偏离回归线较远，说明建设银行(601939行情,股吧)被市场低估，且低估程度较大。A股分析也显示，建行同样被相对低估。

　　同时，由于建行在四大上市国有控股银行中H股占比最大，达到了96.15%，其市值被低估的程度也被放大。以5月15日收盘价计算，在目前H+A股结构下，建行总市值为2129亿美元，如其按工行股权结构注册，其市值将增至2450亿美元，市值被低估了15.08%；如其H和A股比例调换，则市值将增至2529亿美元，市值被低估了18.79%。

　　三项指标居四大行第一

　　必须承认，在一定时间阶段，市场估值围绕内在投资价值进行波动，是正常的。但有效的市场估值将取决于上市公司的独特潜质。过度高估和低估最终都将得到理性修正，回到理性估值水平。

　　比较几大国家控股上市银行今年一季末的各项关键指标，可以发现建行的平均股东权益回报率(ROE)、NIM和信贷成本等三项指标居第一，成本收入比、不良贷款率居第二，占优势的关键指标较多。

　　根据上述测算，如果建行H股PB-ROE散点达到回归线上，即估值恰好反映建设银行的盈利水平，则08年的预测PB将达到3.51倍，比目前的PB值(5月15日的PB为3.12倍)提高12.5%。

　　战略投资者 长期持股信心满满

　　我国国有银行在股改上市时引进了境外战略投资者，锁定期到期较快的银行，因投资者预期缩定期到期战略投资者会减持获利，市场估值受到了一定抑制。

　　不过，由于我国经济增长的趋势不会改变，且经过股改上市后，中国银行(601988行情,股吧)业盈利能力和资产质量正不断改善和提高，相信境外战略投资者的长期持股信心不会改变。即使个别机构有部分减持，其对市场的影响也是暂时和轻微的。市场不必对此做出过大反应。

　　(阿冬)

　　金融街(000402)商业地产龙头 受益奥运

　　(北京首证)

　　金融街(000402行情,股吧)(000402)

　　商业地产龙头 受益奥运

　　公司地处北京市中心，其所在的金融街(000402行情,股吧)地区聚集了以金融、电信、电力、保险等产业，其中包括我国国家最高金融监管机构的一行三会、三大国有商业银行总行、两大中央结算中心以及多家世界著名的金融企业。因此，金融街已经呈现出明显的总部经济特点，土地资源具有不可复制的稀缺性，区位垄断优势突出，加之北京奥运会的临近，物业升值潜力巨大。公司在保持商业地产开发的基础上，加大房地产项目开发、自持物业的比重，凭借自身品牌和商业地产开发优势向外发展。

　　技术上看，近期该股资金逢低吸纳迹象比较明显，周三放量逆势放量上扬，技术指标也逐渐修复，后市有望继续向上拓展空间。

　　(北京首证)

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